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    震蕩代表隨機,趨勢代表確定,做模糊的正確更好

    最新高手視頻! 七禾網 時間:2020-12-24 17:55:20 來源:七禾網

    七禾網注:嘉賓回答僅代表其本人觀點,不代表七禾網的觀點及推薦。金融投資風險叢生,愿七禾網用戶理性謹慎。


    何杰

    1994年生,畢業于重慶工商大學,2015年開始接觸期貨,程序化交易者,多策略、多品種、多周期組合交易,業績穩定。




    七禾網、合順投資聯合舉辦了“七禾-合順”交易人才選拔大賽,招募優秀的操盤手。何杰管理的賬戶“小河杰出團隊”獲得了主辦方投的100萬元管理型資金。

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    精彩觀點

    我當前正在實盤的3套,是1主2輔的搭配,主輔的判斷就是主策略的資金分配會超過50%,輔助策略的資金分配不會超過25%,主策略肯定是所有策略中品種普適性、周期普適性最廣,長期盈利最平穩的,并且對于捕捉市場波動的大小會適中一點,特大行情會分段吃,小中行情能撈著的這種,2套輔助的策略其中一套是針對極端的波動行情,也就是急跌急漲波動的捕捉,另一個就是特大行情的捕捉,持倉很堅定,持倉時間很長。

    從我的策略開發體系來講,(能上實盤的策略)第一是確定策略主體邏輯和賺的哪一部分錢,這二者要能契合;第二是策略開發后配套的止盈止損方法或算法設計要契合資金管理和風控;第三是歷史數據有5年以上的品種,滿足品種普適性要求的占比75%以上,而且周期普適性都比較好的,也就是1分鐘、5分鐘、15分鐘、1小時日線這5個周期的普適性檢測滿足我們的要求;第四是和現有策略能有一定的對沖效果,多策略能夠放大收益風險比。

    在策略設計上,1分鐘、5分鐘這類小周期上因為行情數據的隨機性更強、假信號更多,會更注重一些過濾性方法以及大周期方向判斷的一些依賴。

    周期大一點的策略主要是想著更好的止盈止損,因為大周期的波動會更大,止盈止損方法的契合對于收益風險比的增大是很可觀的。

    控制滑點的主要方法還是控制策略容量,或做分批滯后下單,這也是削弱策略的盈利得到的,勝率越高的策略容量會越低,只要滑點放大一點就會降低很大收益,這是市場的定律。

    在我看來震蕩代表隨機,趨勢代表確定,我覺得做模糊的正確更好,而且用小周期策略也是能夠替代部分震蕩的,后面也會繼續研究。

    (選品種)首先是流動性和波動性的粗獷篩選,然后就是根據策略的普適性選擇(屬于回測比對),最后就是根據品種的相關性做減法,比如螺紋、熱卷這種高度相關的我只會選擇其中一個,盡量降低品種的內部相關性,增強品種的對沖互補效果。

    套利的邏輯主要是根據均值回歸的思想,用價差K線的波動偏離原始波動后會回歸的原理,主要也是在品種的無風險套利區間外才會進行套利策略的信號執行,每個品種都會根據長期的基本面數據計算一個無風險套利區間。

    (“七禾-合順”交易人才選拔大賽)這是我們所有交易者的福音,前期實際好的策略缺資金,資金也需要好的策略,可是策略與資金的對接實際上溝通成本是很高的,但有了貴方的活動,使得有這樣一個平臺來使得策略和資金做一個友好的溝通,讓做交易的我們專心做好交易即可,有了證明自己實力的平臺,并且主辦方的分紅條件是很不錯的,是傾向于交易者的。



    七禾網1、何先生您好,感謝您和七禾網進行深入對話。我們了解到,您的賬戶最近2個月盈利較多,創出新高,請問您近期主要是抓住了哪幾波行情?您的賬戶今年6月到9月出現了一定的回撤,其中的主要原因又是什么?


    何杰:總的來說,今年是成績不理想的一年,行情波動大但是收益遠沒有達到預期,今年也是自己從私募出來組建小團隊進行自己管理的第一年,所以表現出了一些問題,近期的收益主要是因為我們的CTA組合中覆蓋的商品大部分均有不錯的趨向波動甚至走出了趨勢,比如黑色板塊品種、化工板塊品種,所以盈利面比較廣。


    至于今年6月到9月的回撤波動,原因有兩點,一是組合構建上相關性高的品種較為密集,組合內部品種的對沖效果不佳;二是面臨組合內部大部分品種的偏震蕩行情,二者疊加的情況下比其他時候回撤會放大一些。



    七禾網2、據我們了解,您2015年開始接觸期貨,至今已有5年多時間,當時是怎樣的機緣巧合,使您進入到期貨市場中?在這5年多時間中,您的交易理念、交易方法有過哪些變化?


    何杰:因為大學學的是金融學,有細分專業的選擇,當時從銀行管理、證券投資、期貨投資中選擇了期貨投資,隨后大學中有一次機會去永安期貨學習,回來后就正式成為了一個期貨交易者。


    在交易方法上最初也會嘗試基本面數據分析、技術分析這些工具,隨后開始接觸程序化交易這種工具,不斷地把自己的一些市場認識和技術分析進行量化處理轉化為程序化交易,再進一步構建CTA組合。交易理念上從最開始的主觀臆斷、摸頂猜底,到現在的客觀跟隨、波動是金、趨勢為王。



    七禾網3、您剛進入期貨市場,就選擇了做程序化交易,其中的主要原因是什么?


    何杰:第一是當時接觸了基本面分析、技術分析、程序化交易三者后做了一個自我評價,如果從基本面數據分析入手,哪怕建立一個好的基本面分析框架模型,但是還需要長期穩定準確的數據,那么對于畢業沒有找到一個好的平臺的我來說走這一條路會更難一些;至于做技術分析,主觀交易也是需要長期耗費金錢、時間、精力的,哪怕有天賦,對我來說那也不見得一定走得下去;對于程序化交易來說,門檻不是那么高,對于我的各種想法、市場認識,能夠快速地進行測試甚至實盤驗證,節約了時間成本。


    第二是單純從個人來講,當時在國內做程序化交易的人還非常少,大家都相當于是接觸一個新東西,情緒上會覺得公平一點,也是相對更喜歡程序化交易,能夠客觀地反映與測試市場行情,持續有效性更好。



    七禾網4、請問您目前實盤一共有幾套交易策略?每一套策略的主要特點分別是什么?這些實盤交易策略是如何形成的?


    何杰:因為資金規模不大,現在實盤的策略只有3套,但是策略庫中策略還比較多。我當前正在實盤的3套,是1主2輔的搭配,主輔的判斷就是主策略的資金分配會超過50%,輔助策略的資金分配不會超過25%,主策略肯定是所有策略中品種普適性、周期普適性最廣,長期盈利最平穩的,并且對于捕捉市場波動的大小會適中一點,特大行情會分段吃,小中行情能撈著的這種,2套輔助的策略其中一套是針對極端的波動行情,也就是急跌急漲波動的捕捉,另一個就是特大行情的捕捉,持倉很堅定,持倉時間很長。



    七禾網5、就您看來,一個程序化交易策略需要達到哪些條件、經過哪些步驟,才有可能被您納入到實盤策略中?


    何杰:從我的策略開發體系來講,第一是確定策略主體邏輯和賺的哪一部分錢,這二者要能契合;第二是策略開發后配套的止盈止損方法或算法設計要契合資金管理和風控;第三是歷史數據有5年以上的品種,滿足品種普適性要求的占比75%以上,而且周期普適性都比較好的,也就是1分鐘、5分鐘、15分鐘、1小時日線這5個周期的普適性檢測滿足我們的要求;第四是和現有策略能有一定的對沖效果,多策略能夠放大收益風險比。



    七禾網6、據您介紹,您的策略以15、30分鐘周期為主,更小周期或者更大周期為輔。請問您的短周期策略和中長周期策略相比,在策略設計、邏輯原理上有哪些區別?


    何杰:在策略設計上,1分鐘、5分鐘這類小周期上因為行情數據的隨機性更強、假信號更多,會更注重一些過濾性方法以及大周期方向判斷的一些依賴。周期大一點的策略主要是想著更好的止盈止損,因為大周期的波動會更大,止盈止損方法的契合對于收益風險比的增大是很可觀的。


    策略原理上小周期的策略因為數據更多,那么挖掘特定行情的機會也會更多,根據隨機性更強還可以做均值回歸策略、箱體震蕩策略、特定波動K線組合的策略等,但是大周期的長期穩定的底層邏輯還是從均線、突破、指標、強弱、K線組合等來判斷趨向波動。



    責任編輯:傅旭鵬
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