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    對話侯勇:連續36個月盈利,日勝率90%!

    最新高手視頻! 七禾網 時間:2022-03-30 17:41:25 來源:七禾網

    七禾網注:嘉賓回答僅代表其本人觀點,不代表七禾網的觀點及推薦。金融投資風險叢生,愿七禾網用戶理性謹慎。




    侯勇

    2011年進入期貨市場,一直從事量化交易研究,包括各種中長線策略、短期策略、高頻策略、資金管理等。早期主要以中長線策略為主,2015年開始研究高頻交易策略,2017年高頻交易策略有所突破,最長連續37個交易日盈利。目前日勝率90%,周勝率95%,月勝率100%。

    鈞譽資產管理有限公司成立于2016年4月,由境內外資深的金融業人士共同創立。是一家由中國投資基金業協會審核通過的多元化、復合型的國際性投資機構。擁有頂尖的投資團隊、一流的技術人才、高效的運營架構、以及專業的風控團隊。



    精彩觀點

    做量化交易最大的感受,首先是要控制好風險,想要盈利的話,還是要看這個市場的行情。

    波動越大以后,價格更容易出現一些不理性,這種時候只要速度足夠快,就會抓住不太理性的一些價格。

    (高頻交易)沒有特別適應或者不適應的行情,只是這個市場的機會多與少。比如說機會多的時候,資金曲線可能上升的速度會比較快一點;在機會少的時候,上升的速度會比較慢一點。

    做高頻交易比做傳統的趨勢交易、短線交易都要難很多。首先,高頻交易是沒辦法進行回測的,或者回測結果是不準確的。第二,高頻交易有策略、有思想,無法準確回測的情況下,就必須要進行實盤的嘗試。

    我們的傳統CTA策略,對于品種分配更為講究一些,因為涉及到一些品種的波動率問題,波動率越大,對CTA策略相對來說更好一些。

    對長周期策略來講,它本身持倉周期,包括價值的體現都會比較長,所以對于長周期的參數調整,包括訓練時間的窗口期,以及它后面的樣本外的時間都會更長。

    對高頻來講,不同品種的資金大部分都是平均分配的。但是個別手續費比較高的品種,我們做得可能非常少,相對資金分配得就比較少。



    七禾網1、侯先生您好,感謝您和七禾網進行深入對話。我們了解到,您之前就職于銀行。請問后來是怎樣的機緣巧合,進入到期貨市場中?


    侯勇:之前在銀行做的是理財經理,當時就對投資比較感興趣。之前在境外的時候,也做過外匯的交易,知道國外的MT4是可以自己編程的,然后就去學了量化交易。因為興趣愛好,后來離職后到了一家投資公司,它主要也是做國內期貨程序化交易的研究。那個時候其實國內程序交易剛剛起步,就這樣進入到了期貨市場,我在投資公司沒待多久后,又到了期貨公司,大概就是這樣的一個過程。



    七禾網2、據您介紹,您2011年進入期貨市場,一直從事量化交易研究。請問為什么您一開始做期貨,就選擇量化交易,而不是主觀交易?


    侯勇:我最初接觸到投資交易,做的更多的就是按照一定的方法來做期貨或者股票。那個時候有些股票軟件,也會給出一些指標來進行選股,我發現這種方法比自己手動去選要好一些。最早的量化交易,也是基于固定的方法進行交易,做期貨也是這樣。我個人認為,按照一些固定的方法來做,相對來講效果會好一些。后來我就通過這種方法的積累,逐步地實現了程序化交易。



    七禾網3、做了11年的量化交易,您最大的感受是什么?


    侯勇:我覺得做量化交易最大的感受,首先是要控制好風險,想要盈利的話,還是要看這個市場的行情。



    七禾網4、您早期主要以中長線策略為主,從2015年開始研究高頻交易策略,2017年高頻交易策略有所突破。2013~2015年,中長期來看是單邊下跌行情,中長線策略還是相對比較容易盈利的。請問您當時轉向做高頻交易策略研究的主要原因是什么?


    侯勇:當時中長線策略雖然好做,但是2013~2015年的時候,我在期貨公司,沒有能夠接觸到太多的資金。而中長線的行情也不是每年都有,甚至一些比較成熟的交易者也不是每年都能夠賺錢的。當時我在期貨公司,很多時候也會和機構打交道,那個時候我就發現資管已經開始形成,大家都喜歡做或者是投一些比較穩定的交易策略或者方法。對于當時作為研究員的我來講,那時就在想以什么樣的一種方式才能呈現得更穩定一些?所以那時就想把中長線的交易策略,在某種程度上頻率提高,就去嘗試做一些高頻的交易。也是機緣巧合,當時正好在一家投資公司工作,算是上海的第一批私募,幫他們去做了一些高頻的研究,他們也會提供一些資金做嘗試,大概是在2017年的時候就有了一些突破。



    七禾網5、在您做高頻交易的這7年時間中,從高頻交易的角度來看,您認為國內期貨市場的行情走勢特點、投資者結構等方面主要發生了哪些變化?是否覺得越來越難賺錢?


    侯勇:這兩年做高頻相比前兩年來講,確實是難了很多。第一,做高頻的機構越來越多了;第二,股指受限以后,做高頻交易也更難了。


    投資者結構發生變化以后,定價也更理性了。除了這兩年波動比較大以外,趨勢性行情其實在2020年以前并不是很多,所以對于高頻來講,難度確實有所增加。但是這一兩年因為波動大,所以高頻的機會其實還是比較多的,但是波動下來以后,高頻的機會也會隨之下降。


    責任編輯:傅旭鵬
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