設為首頁 | 加入收藏 | 今天是2022年08月14日 星期日

                          聚合智慧 | 升華財富
                          產業智庫服務平臺

                          七禾網首頁 >> 價格研究

                          股指 等待市場底確認

                          最新高手視頻! 七禾網 時間:2022-04-29 08:46:51 來源:中財期貨 作者:陶瑋瑋

                          上海社會面清零時點臨近,利于市場風險偏好回暖;但5—7月處于美聯儲加碼緊縮兌現的高壓期,市場或有較大波動。


                          本周,上證指數破位下跌,自2020年7月來首次跌破3000點,市場被悲觀情緒籠罩,全市場日均成交額8784億元,較上周放大約10%,邊際活躍資金。


                          人民幣匯率快速貶值為近期宏觀關注焦點。4月25—28日,美元兌人民幣中間價貶值約1000BP,雖然貶值速度較快,但央行已通過降低外匯存款準備率進行對沖,不宜過度恐慌。從驅動因素看,人民幣快速貶值,主要受中美疫情、經濟、政策預期背離影響。此前,國內疫情管控效率持續高于國外,保證了出口供應鏈的穩定性和高效率,成為2020—2021兩年經濟增長的主驅動,但在外部國家接近全面開放的背景下,本次上海疫情的突發和全面封控狀態,令疫情因素在國內由優勢轉為劣勢。


                          邊際上,上海疫情拐點和疫后修復工具將是內部兩大關注焦點。本周上海新冠“確診+無癥狀”當日新增病例結束前期高位徘徊而快速下降,社會面清零時點已近,疫情最悲觀時點已過。上海疫情拐點之后,經濟修復政策和效果將更受關注。據IMF最新預測,我國2022年GDP增速為4.4%,較1月5.6%大幅下修;若維持5.5%的年度目標增速,疫后穩增長空間較大。但與2020年不同,本輪疫情對消費和出口均有較強沖擊,且階段性改變了居民的長期收入預期,疫后修復彈性相對更弱。邊際上,除“基建+N”之外,房地產政策放松和消費券發放再次成為市場焦點,目前已有深圳和寧波兩市分別發放5億元和3億元消費券,主要用于購物、餐飲、旅游、體育等,南京市放寬首套房貸利率認定標準,穩增長氛圍漸濃。


                          美聯儲緊縮預期再加速成為外部關注焦點。此前,美聯儲5月加息50BP和啟動梯形縮表進程直至950億美元/月為基準預期,但近日,市場認為,為達到快速控制通脹的目的,美聯儲可能在5—7月超預期加碼緊縮,其中5月加息50BP、6—7月各加息75BP的市場預期在升溫,由此帶來新一輪美聯儲緊縮基準預期的調整。美聯儲加速緊縮期間,國內貨幣政策依然偏松,中美政策偏離度持續走高,人民幣匯率有較強的持續貶值壓力。但與2015年不同,當前股指估值處于低位,上證A股市盈率為12.33,與2014年12月相當,低于2015年9月時A股的底部估值,若中美政治博弈限定在可控范圍內,則當前股指已具備長期投資價值,持續下探空間有限。


                          總體上,經過兩日低位弱勢反彈,市場悲觀情緒已有所緩解,3000點之下仍有磨底反復過程。政策底之后,市場底仍待確認。邊際變量看,上海社會面清零時點臨近,利于市場風險偏好回暖;但5—7月處于美聯儲加碼緊縮兌現的高壓期,市場或有較大波動??紤]到當前市場估值或已較充分反映悲觀預期,關注美聯儲加速緊縮兌現后的超跌反彈機會。

                          責任編輯:唐正璐

                          【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網站無關。本網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔全部責任。

                          本網站凡是注明“來源:七禾網”的文章均為七禾網 www.cttglobal.com版權所有,相關網站或媒體若要轉載須經七禾網同意0571-88212938,并注明出處。若本網站相關內容涉及到其他媒體或公司的版權,請聯系0571-88212938,我們將及時調整或刪除。

                          線上視頻課

                          聯系我們

                          七禾研究中心負責人:劉健偉/翁建平
                          電話:4008-277-007
                                    0571-88212938
                          Email:57124514@qq.com

                          七禾科技中心負責人:傅旭鵬/相升澳
                          電話:13758569397
                          Email:894920782@qq.com

                          七禾產業中心負責人:果圓/王婷
                          電話:18258198313

                          七禾網融界教育:章水亮
                          電話:0571-85803287
                          Email:516248239@qq.com

                          七禾研究員:唐正璐/李燁
                          電話:0571-88212938
                          Email:7hcn@163.com

                          七禾網上海分部負責人:果圓
                          電話:13564254288

                          七禾財富管理中心
                          電話:4007-666-707

                          七禾網

                          宏觀解讀

                          七禾產業

                          價值投資君

                          七禾安卓&鴻蒙

                          七禾網APP蘋果

                          七禾網投顧平臺

                          融界教育

                          傅海棠自媒體

                          沈良宏觀

                          茅鼓酒業

                          ? 七禾網 浙ICP備09012462 浙公網安備 33010802010119號 增值電信業務經營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節目制作經營許可證[浙字第05637號]

                          認證聯盟

                          技術支持 本網法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 六大簽約律師 廣告合作 關于我們 鄭重聲明 業務公告

                          中期協“期媒投教聯盟”成員 、 中期協“金融科技委員會”委員單位

                          [關閉]
                          [關閉]
                          [關閉]
                          久久只有精品在线观看99,日本AV一区二区三区免费不卡,91国产在线播放探花,麻豆传媒新swag手机在线,日韩动漫 国产在线视频,直播国产自慰福利视频种子+迅雷下载,俄罗斯美少女萝莉迅雷下载 迅雷下载,国产网红视频福利在线