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                          風云變幻的新季蘋果

                          最新高手視頻! 七禾網 時間:2022-04-29 09:17:16 來源:中信建投期貨 作者:魏鑫

                          目前可能給新季蘋果帶來減產的問題有以下幾點:


                          花期與坐果的分化:山東產區低價區開花情況較差,花芽數量不理想,而優生、高價產區,花量整體正常。沂源地區花量較少,且降雨影響坐果。陜西產區坐果情況出現分化:管理較差的果園坐果不均勻情況較明顯,相反,管理良好的果園受影響較小。


                          種植意愿的問題:陜西產區咸陽、長武、白水、洛川等地均存在勞動力不足導致砍樹、棄種的情況。山東產區同樣存在一定砍樹、棄種情況,部分村的伐樹情況較明顯。


                          目前紙袋廠收到的訂單數量較往常偏少,一定程度上反映了產區從業者的減產預期。但新季產量上不確定因素較多,仍然需要等待坐果、套袋等節點進一步兌現產量。


                          截至4月28日,全國蘋果庫存為375.07萬噸,環比下降49.79萬噸,降幅11.72%,出庫進度58.83%。


                          陜西省蘋果庫存為84.07萬噸,環比下降15.76萬噸,降幅15.79%,出庫進度68.84%。


                          山東省蘋果庫存為163.88萬噸,環比下降10.07萬噸,降幅5.79%,出庫進度49.01%。


                          山東、陜西以外庫存為127.12萬噸,環比下降23.96萬噸,降幅15.86%,出庫進度60.37%。


                          受節日與消費旺季提振,本周出庫速度維持高位。本產季整體出庫進度良好,后期銷售壓力有限。


                          截至4月27日,節日備貨陸續結束。近期產區冷庫、存儲商出貨積極性提高,導致客商采購貨源難度降低,也給了客商更多挑選高質量貨源的空間。市場上其他替代水果價格下滑明顯。各類因素共同驅使產地主流價格逐步趨穩。


                          現貨行情的強勢一定程度上兌現了前期產區的高期望,進一步推動了05為止的本季合約維持強勢運行。


                          四季度與次年一季度是傳統的蘋果出口旺季,本產季四季度整體出口情況并不樂觀,是2016年以來的第二低點。本產季一季度出庫量同樣不樂觀,近年最差。目前海運費高漲,部分從業者反映海運費是往年的數倍,高企的海運成本進一步壓縮出口的利潤。本產季有較大可能為近年出口情況最差的產季。


                          一、新季蘋果追蹤


                          山東產區花期情況出現一定分化:低價區反映開花情況較差,花芽數量不理想,去年掛果多、落葉的果樹開花情況尤其不理想,而優生、高價產區,花量整體正常。根據卓創資訊,煙臺威海主產區坐果情況良好,與正常年份相差不大,但沂源地區花量較少,且降雨影響坐果。


                          根據卓創資訊,西北產區一度傳出花芽偏少,而開花后表示開花超預期。目前陜西產區坐果情況同樣出現分化,管理較差的果園坐果不均勻情況較明顯,相反,管理良好的果園受影響較小。


                          根據我們近期調研,陜西產區咸陽、長武、白水、洛川等地均存在勞動力不足導致砍樹、棄種的情況。山東產區同樣存在一定砍樹、棄種情況,部分村的伐樹情況較明顯。


                          目前紙袋廠收到的訂單數量較往常偏少,一定程度上反映了產區從業者的減產預期。新季產量上不確定因素較多,仍然需要等待坐果、套袋等節點進一步兌現產量。



                          二、  庫存數據


                          本周全國庫存375.07萬噸,環比下降49.79萬噸,降幅11.72%。


                          截至4月28日,全國蘋果庫存為375.07萬噸,環比下降49.79萬噸,降幅11.72%。


                          陜西省蘋果庫存為84.07萬噸,環比下降15.76萬噸,降幅15.79%。


                          山東省蘋果庫存為163.88萬噸,環比下降10.07萬噸,降幅5.79%。


                          山東、陜西以外庫存為127.12萬噸,環比下降23.96萬噸,降幅15.86%。



                          各產區圍繞五一備貨陸續結束,出貨速度良好。陜西庫存剩余有限,冷庫陸續開始清庫,尤其是咸陽地區冷庫本地貨逐漸結束,出貨速度快。


                          甘肅剩余好貨為主,受良好需求影響,持續上漲,4月下旬起出貨加速。遼寧地區受疫情限制次數較多,出貨受拖累。


                          從目前時間節點來看,本產季整體出庫進度良好,后期銷售壓力有限。



                          三、現貨行情



                          截至4月27日,節日備貨陸續結束。近期產區冷庫、存儲商出貨積極性提高,導致客商采購貨源難度降低,也給了客商更多挑選高質量貨源的空間。市場上其他替代水果價格下滑明顯。各類因素共同驅使產地主流價格逐步趨穩。


                          現貨行情的強勢一定程度上兌現了前期產區的高期望,進一步推動了05為止的本季合約維持強勢運行。


                          四、本產季出口情況


                          我國蘋果出口的季節性較強,出口高峰集中在每年的一季度和四季度。本產季四季度整體出口情況并不樂觀,是2016年以來的第二低點。1月出口水平與18/19產季接近,2月出口水平則是近年最低??紤]到18/19產季的大幅減產,本產季一季度出庫情況同樣不樂觀,屬于近年最差的水平。


                          目前海運費高漲,部分從業者反映海運費是往年的數倍,高企的海運成本進一步壓縮出口的利潤。此外,中國出口的東南亞國家目前仍受疫情困擾,進口我國水果數量獲得大幅提振可能性較小。


                          總體而言,出口占我國蘋果消費比重較為有限,我們認為本產季出口數據上難以獲得質的飛躍,有較大可能是近年出口最差的一季。



                          五、后市展望


                          05為止本季蘋果合約持續強勢運行,主要依仗的是產區對后市行情的高漲預期與現貨的強勢行情,基本面偏強,缺乏利空故事,或將繼續偏強運行。


                          對于新季合約,產區花期情況出現一定分化,優生、管理良好的產區花量、坐果情況表型較好。反之,低價、疏于管理的產區則出現花量偏少,坐果不勻的情況。


                          此外,根據我們對產區從業者采訪,近期化肥價格高企對果農施肥工作造成影響,可能影響坐果與最終產量。前文已經提過勞動力不足導致砍樹、棄種的情況。目前紙袋廠收到的訂單數量較往常偏少,一定程度上反映了產區從業者的減產預期。


                          未來是否能再次偏強運行需要關注坐果和套袋的最終兌現,若坐果、套袋確實偏少,自然值得再度考慮減產預期的利多邏輯。

                          責任編輯:李燁

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