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                          期指短線將繼續企穩:永安期貨4月29早評

                          最新高手視頻! 七禾網 時間:2022-04-29 10:48:21 來源:永安期貨

                          股指期貨


                          【市場要聞】


                          國務院常務會議決定加大穩崗促就業政策力度,強調要推進企業在做好疫情防控條件下復工達產,特別要保障產業鏈供應鏈重點企業、交通物流企業、關鍵基礎設施等正常運轉;階段性緩繳養老、失業、工傷保險費政策擴大到受疫情影響的所有困難中小微企業、個體工商戶,將失業保險穩崗返還比例最高提至90%。會議強調,統籌疫情防控和物流暢通保供,暢通國際國內物流。會議決定,5月1日至年底,對符合條件的快遞收派收入免征增值稅。盡快推出1000億元再貸款支持物流倉儲等企業融資。合理支持車貸延期還貸。


                          國家統計局數據顯示,一季度,全國規模以上工業企業實現利潤總額19555.7億元,同比增長8.5%,繼續保持平穩增長態勢。采礦業利潤同比增長1.48倍,延續去年以來的高增長態勢;制造業利潤則同比下降2.1%。


                          【觀   點】


                          國際方面,美國通脹繼續走高,美聯儲3月加息25個基點,最快5月開始縮表,未來單次加息幅度或達到50個基點。國內方面,3月經濟數據好壞參半,地產繼續回落,同時人民幣持續貶值,對市場帶來擾動。預計期指經過前期大幅調整之后,短線將繼續企穩。



                          鋼 材


                          現貨上漲。普方坯,唐山4740(20),華東4850(40);螺紋,杭州5030(10),北京5020(10),廣州5250(20);熱卷,上海4970(20),天津5080(40),廣州5040(10);冷軋,上海5650(0),天津5550(0),廣州5480(10)。


                          利潤擴大。即期生產:普方坯盈利268(30),螺紋毛利186(0),熱卷毛利-45(9),電爐毛利-128(10);20日生產:普方坯盈利178(19),螺紋毛利92(-11),熱卷毛利-139(-2)。


                          基差縮小。杭州螺紋(未折磅)05合約-31(-24),10合約166(-25);上海熱卷05合約-61(-19),10合約22(-21)。


                          供給:回升。04.22螺紋307(-0),熱卷322(1),五大品種994(6)。


                          需求:回升。04.22螺紋329(17),熱卷317(4),五大品種1026(30)。


                          庫存:去庫。04.22螺紋1260(-22),熱卷348(5),五大品種2303(-32)。


                          建材成交量:17.9(-0.9)萬噸。


                          【總   結】


                          當前絕對價格中性偏高,現貨利潤低位,盤面利潤低位,基差平水,現貨估值中性,盤面估值中性。


                          本周供應微增,表需回升,庫存去庫。受低利潤影響,整體產量回升幅度較小,而北方需求回升速度較快,華東仍受疫情影響需求回升偏慢,但也在邊際改善,整體鋼材基本面持續好轉。


                          目前多地鋼廠生產逼近或已落入盈虧平衡線,加上疫情物流影響現貨出貨,局部鋼廠燜爐情況已時有發生,而下游庫存普遍偏低,五一前存在脈沖式補庫可能,短期供需錯配矛盾可能加大,并支撐現貨價格。


                          目前疫情持續擾動基本面,旺季窗口逐步關閉下市場重心開始轉向現實端,疊加原料遠月價格受供應緩解預期以及粗鋼平控影響有所轉弱,遠端成本支撐力度轉弱,負反饋情緒醞釀,鋼材進一步的上漲空間更多取決于自身現實的改善力度。


                          鋼材基本面邊際好轉,估值較為合理,疫情造成行情波動較大,黑色系中期面臨筑頂,多單逐步逢高離場。



                          鐵 礦 石


                          現貨上漲。唐山66%干基現價1223(9),日照超特粉721(16),日照金布巴826(6),日照PB粉940(12),普氏現價140(2)。


                          利潤上漲。PB20日進口利潤-116(61)。


                          基差走弱。金布巴05基差32(-10),金布巴09基差99(-11);超特05基差22(1),超特09基差90(0)。


                          供應下滑。4.22,澳巴19港發貨量2300(-55);45港到貨量2273(+30)。


                          需求上升。4.22,45港日均疏港量308(+8);247家鋼廠日耗286(-1)。


                          庫存漲跌互現。4.22,45港庫存14725(-147);247家鋼廠庫存10937(82)。


                          【總   結】


                          鐵礦石大跌后估值壓力快速釋放,主要表現為價格中位偏高,品種比價中性,鋼廠利潤中性偏低,進口利潤邊際轉好,但基差大幅走強,鐵礦石的復產邏輯基本上已經反映在價格中。驅動需求面臨走強,短期復產邏輯逐步兌現,低利潤下低品走勢微好于高品,庫存持續回落,驅動向上的同時需要關注鋼材利潤對價格的掣肘,隨著全國疫情多點爆發,鋼材面臨旺淡季切換,價格承壓階段性會對鐵礦石價格或鐵水產量存在抑制作用,后續繼續關注實際鋼材需求表現。



                          焦煤焦炭


                          最低現貨價格折盤面:蒙煤倉單3300左右;焦炭港口倉單4180。


                          焦煤期貨:JM209貼水452,持倉3.76萬手(夜盤-662手);5-9價差190.5(+37.5)。


                          焦炭期貨:J209貼水598,持倉2.65萬手(夜盤-753手);5-9價差369.5(-28.5)。


                          比值:9月焦炭焦煤比值1.258(+0.013)。


                          庫存(鋼聯數據):4.21當周煉焦煤總庫存2759.8(周-68.1);焦炭總庫存1071.9(周-24.8);焦炭產量112(周+1.5),鐵水232.97(-0.33)。


                          【總   結】


                          估值來看,焦化期現利潤均較高,存在繼續修復可能,雙焦絕對價格高,但盤面貼水幅度較大,絕對估值中性;驅動來看,當前黑色核心矛盾在于終端需求,而需求受疫情影響較大,市場信心受挫,鋼廠成材庫存壓力越來越大,短期鐵水見頂,雙焦總庫存止降,觀察庫存持續性。雙焦下游五一前存在補庫需求,整體現實偏強、預期偏弱,遠月合約預期權重占比較大,在市場信心扭轉之前,預計盤面反彈力度有限。



                          能 源


                          【原油】


                          國際油價震蕩調整,Brent–0.48%至105.15美元/桶,WTI+0.37%至102.09美元/桶,SC+3.52%至664.7元/桶,SC夜盤收于659.1元/桶。WTI和Brent為溫和Back結構,但近端結構依然弱勢,首行DFL為負,Urals貼水維持低位。歐美逐步進入緊縮周期,美元指數對原油估值的壓力逐步增加。周期價值指標處于合理區間。


                          短期地緣擾動仍在,而歐美就對俄制裁仍存在分歧;美國拋儲大幅緩解近端供應壓力,已充分定價于近端結構的走弱,本周EIA原油累庫不及預期,成品油延續去庫。中期供給矛盾仍取決于對俄制裁的力度,目前雖有分歧,但并未看到制裁松動的跡象,俄羅斯趕在制裁生效日前加速出口原油,部分歐洲國家也再積極購買俄油;伊核談判再陷僵持,美國釋放戰儲或降低伊核協議達成的必要性。如果制裁執行,則中期供應偏緊,疊加即將到來的北半球出行旺季以及中國需求于5月中下旬回歸市場,或使得三季度油價依然具備上行驅動。長期關注高油價之下需求破壞的可能性,重點關注歐美煉廠利潤水平,目前利潤整體處于高位,同時關注美聯儲持續加息后對經濟的抑制。


                          短期多空擾動并未顯著改變油價的震蕩中樞,市場繼續等待中期的方向指引。中期主要矛盾仍來自對俄制裁的執行,疊加即將到來的北半球出行旺季和中國需求回歸,或使得三季度油價具備上行可能。仍推薦以滾動牛市價差策略參與做多行情,或考慮逢低做多國內低估的油化工品種。


                          【瀝青】


                          瀝青盤面延續大漲,山東現貨再度上漲,華東現貨持穩。BU6月為4116元/噸(+124),BU6月夜盤收于元/噸,山東現貨為3750元/噸(+50),華東現貨為4000元/噸(0),山東6月基差為-366元/噸(–74),華東6月基差為-116元/噸(–124),BU9月-SC9月為-568元/噸(–11)。估值方面,盤面升水超400,利潤繼續修復,處于中低位水平。驅動方面,部分地區疫情管控放松,煉廠出貨持續好轉;本周廠庫大幅去庫,社庫小幅去庫;低利潤水平下煉廠開工率持續走低,預計4月實際產量低于排產約46萬噸,最新公布的5月排產僅為196.7萬噸,同比下降32%。市場對“基建發力”的中期預期保持樂觀,部分體現在遠月盤面的升水中,風險點為防疫成本增加導致基建投入削減,關注后續資金到位情況以及瀝青需求兌現情況。


                          觀點及策略:盤面升水極大,利潤中低位,相對估值中性?,F實需求好轉,需觀察延續性,而短期供給依然受限;中期上行驅動為基建發力下的需求持續改善,目前對該預期交易較為充分,體現為盤面的大升水,短期不建議追多,中期逢回調作為能源板塊中的多配品種。價差方面,中期繼續推薦做多遠月瀝青裂解,近期已大幅走強,上行驅動為瀝青需求啟動或原油大幅下跌,下行風險為原油漲幅再超預期或基建發力不及預期,注意節奏和倉位,避免在盤面升水幅度較大時介入,建議以定投方式參與。


                          【LPG】


                          PG22066161(+255),夜盤收于6078(–83);華南民用6200(+0),華東民用6100(+0),山東民用6300(+0),山東醚后6270(–350);價差:華南基差39(–255),華東基差39(–255),山東基差339(–255),醚后基差459(–605);06–07月差66(+5),06–08月差124(+5)?,F貨方面,昨日醚后價格大幅回落,節前上游煉廠集中降價排庫,跌后下游接貨意愿尚可。燃料氣方面華南普遍小漲,華東大面持穩。臨近五一假期,下游多補貨到位,入市意愿下降;上游供應亦有減量,購銷氛圍繼續走弱。


                          估值方面,昨日盤面大漲,夜盤回落?;钛杆僮呷踔疗剿?,內外維持順掛?,F貨絕對價格季節性高位,整體估值中性。驅動方面,成本端近期外盤液化氣跟隨原油寬幅震蕩,外盤油氣比保持在合理區間;國內需求依舊維持季節性弱勢;國內現貨市場節前補貨基本到位。


                          觀點:目前油價仍然是最大的不確定性因素,疫情影響及需求季節性走弱拖累國內現貨,但節前補貨或對近期現貨形成一定支撐。短期以區間震蕩思路對待,未來重點關注外盤給予的成本支撐高度,以及本輪節前補貨的強度及持續時間。



                          橡膠


                          【數據更新】


                          原料價格:泰國膠水62.2泰銖/千克(-0.6);泰國杯膠46.45泰銖/千克(-3);云南膠水11800元/噸(+0)。


                          成品價格:美金泰標1640美元/噸(+0);美金泰混1650美元/噸(+0);人民幣混合12410元/噸(+0);全乳膠12450元/噸(+0)。


                          期貨價格:RU主力12700元/噸(+65);NR主力10685元/噸(-25)。


                          基差:泰混-RU基差-290元/噸(-65);全乳-RU基差-250元/噸(-65);泰標-NR基差122元/噸(+25)。


                          利潤:泰混現貨加工利潤33美元/噸(+89);泰混內外價差3元/噸(-34)。


                          【行業資訊】


                          上周中國全鋼胎樣本企業開工率為61.11%,環比+1.95%,同比-15.02%;中國半鋼胎樣本企業開工率為67.12%,環比+2.32%,同比-5.55%。


                          2022年3月天然橡膠(含技術分類、膠乳、煙膠片、初級形狀、混合膠、復合膠)進口初值為:53萬噸,環比+24.79%,同比-4.02%,1-3月累計進口:152.97萬噸,累計同比+9.3%。4月份中國天膠進口存在環比縮減預期。


                          【總  結】


                          滬膠維持弱勢,假期臨近,部分下游工廠采買積極性受挫。供應端,短期內供應端壓力釋放有限。泰國東北部已經陸續試割;云南產區已逐步進入全面開割狀態,但開割初期新膠供給壓力有限,海南產區,目前東南部個別區域開割,但膠水產量稀少,儋州、白沙、臨高等區域出現白粉病情況,開割時間將進一步推遲;越南主產區物候條件良好,割膠工作開展順利。需求端,隨著市場倉儲、運輸方面管控情況逐步好轉,下游弱需求有所修復,青島天然橡膠庫存止漲小幅去化,但前期整體庫存積壓等因素影響,開工改善有限,當前疫情對終端替換需求提升形成約束,代理商訂單交付仍較為緩慢,下游連續補貨能力較為薄弱。



                          尿素


                          現貨市場,尿素及液氨企穩。尿素:河南3030(日+10,周+70),東北3060(日+0,周+20),江蘇3080(日+0,周+60);液氨:安徽4550(日+0,周+0),山東4730(日+0,周+190),河南4400(日+0,周+25)。


                          期貨市場,盤面小漲;5/9月間價差在100元/噸附近;基差偏低。期貨:1月2840(日+18,周+125),5月3030(日+15,周+154),9月2944(日+10,周+147);基差:1月190(日-8,周-55),5月0(日-5,周-84),9月86(日+0,周-77);月差:1/5價差-190(日+3,周-29),5/9價差86(日+5,周+7),9/1價差104(日-8,周+22)。


                          價差,合成氨加工費回暖;產銷區價差合理。合成氨加工費492(日+10,周+56);河北-東北40(日+10,周+50),山東-江蘇-40(日+100,周+60)。


                          利潤,尿素毛利回暖;三聚氰胺及復合肥利潤回落。華東水煤漿毛利1302(日+20,周+120),華東航天爐毛利1436(日+20,周+120),華東固定床毛利570(日+10,周+70);西北氣頭毛利1309(日+0,周+0),西南氣頭毛利1539(日+0,周+30);硫基復合肥毛利-57(日+47,周-27),氯基復合肥毛利33(日+36,周-41),三聚氰胺毛利-1410(日-60,周-330)。


                          供給,開工產量略增,同比偏高;氣頭開工回升,同比偏低。截至2022/4/21,尿素企業開工率75.44%(環比+0.8%,同比+5.0%),其中氣頭企業開工率64.78%(環比+9.6%,同比-8.1%);日產量16.38萬噸(環比+0.2萬噸,同比+1.0萬噸)。


                          需求,銷售略增,同比持平;復合肥轉淡,降負荷累庫;三聚氰胺開工高位回落。尿素工廠:截至2022/4/21,預收天數7.00天(環比+0.3天,同比+0.0天)。復合肥:截至2022/4/21,開工率44%(環比-1.4%,同比-3.1%),庫存53.2萬噸(環比+0.6萬噸,同比-17.5萬噸)。人造板:1-3月地產數據:開發投資、施工面積同比正增長,而銷售面積、新開工面積、土地購置面積和竣工面積同比負增長。三聚氰胺:截至2022/4/21,開工率79%(環比-6.4%,同比+10.0%)。


                          庫存,工廠庫存下降,同比大幅偏高;港口庫存增加,同比大幅偏低。截至2022/4/21,工廠庫存43.1萬噸,(環比-14.9萬噸,同比+16.4萬噸);港口庫存14.4萬噸,(環比+2.1萬噸,同比-68.8萬噸)。


                          【總   結】


                          周四現貨企穩,盤面上漲;動力煤上漲;5/9價差處于合理位置;基差偏低。4月第3周尿素供需格局好于預期,供應及銷售略增,庫存大幅去化,表需及國內表需均回暖,下游復合肥降負荷累庫,三聚氰胺廠利潤較差開工高位回落。綜上尿素當前主要利多因素在于銷售尚可、庫存去化、表需回暖、港口庫存增加、三聚氰胺開工高位;主要利空因素在于外需擾動較大、庫存絕對水平高、價格高位、利潤偏高。策略:觀望為主。



                          豆類油脂


                          【數據更新】


                          4月27日,CBOT大豆主力7月合約收于1694.25美分/蒲,+23.25美分,+1.39%。美豆油主力7月合約收于84.84美分/磅,+2.64美分,+3.21%。美豆粕主力7月合約收于441.2美元/短噸,+3.7美元,+0.85%。NYMEX原油6月收盤至102.09美元/桶,+0.31美元,+0.30%。BMD棕櫚油7月合約收至7001吉/噸,+590令吉,+9.20%,夜盤-60令吉,-0.86%


                          4月27日,DCE豆粕2209收于4001元/噸,+18元,+0.45%,夜盤-19元,-0.47%。DCE豆油2209收于11286元/噸,+156元,+1.40%,夜盤+98元,+0.87%。DCE棕櫚油2209收于11650元/噸,+250元,+2.19%,夜盤+214元,+1.84%。


                          【行業資訊】


                          財聯社4月27日報道,印尼首席經濟部長表示,印尼禁止毛棕櫚油(CPO)出口禁令4月28日即刻生效,出口限制范圍從精煉棕櫚油擴大至CPO、RPO、RBD。


                          華儲網發布通知,將于4月29日執行第六批中央儲備凍豬肉收儲競價交易,本次收儲掛牌競價交易4萬噸。2022年至今的前五個批次收儲,計劃收儲19.8萬噸,實際收儲10.5萬噸。第四批收儲只成交0.3萬噸,第五批全部流拍,因當前豬價上漲,收儲掛牌價對競標企業已經沒有吸引力。


                          截至4月24日當周,美玉米種植率為7%,之前一周為4%,去年同期為16%,低于五年均值的15%;美豆種植率為3%,持平于市場預估,上一周為1%,去年同期7%,五年均值為5%。


                          【總  結】


                          最近2日原油在地緣帶動下顯著反彈,印尼禁止棕櫚油出口范圍從精煉擴大至毛棕櫚油,受此帶動美豆油再創歷史新高,國內夜盤開盤油脂顯著領漲,棕櫚油開盤漲近6%之后逐步回落至不足2%;豆粕在美豆進入新季播種期期間建議關注新作面積和播種進度的指引,美玉米因中西部寒潮天氣導致上周作業時間不足播種率較歷史同期落后1/2左右,美豆因播種開始時間晚于美玉米落后情況還不顯著。最近2周人民幣顯著貶值,建議關注人民幣匯率走勢的變化對大豆和植物油進口成本的影響。



                          白糖


                          【數據更新】


                          現貨:白糖下跌。南寧5840(-10),昆明5740(-25)。加工糖維持或下跌。遼寧6020(-10),河北6030(-20),山東6200(0),福建5960(0),廣東5870(-20)。


                          期貨:國內下跌。01合約6044(-1),05合約5775(-30),09合約5866(-23)。夜盤上漲。05合約5793(18),09合約5885(19),01合約6054(10)。外盤漲跌互現。紐約7月18.89(-0.04),倫敦8月522.8(1.8)。


                          價差:主力合約升水走縮。01基差-204(-9),05基差65(20),09基差-26(13)。月間差漲跌互現。1-5價差269(29),5-9價差-91(-7),9-1價差-178(-22)。配額外進口利潤漲跌互現。巴西配額外現貨-594.5(1.9),泰國配額外現貨-588(-7.8),巴西配額外盤面-600.5(0.9),泰國配額外盤面-594(-8.8)。


                          日度持倉減少。持買倉量102634(-2548)。銀河期貨9393(-1081)。方正中期4728(-1612)。持賣倉量103568(-2617)。方正中期4988(-1602)。


                          日度成交量增加。成交量(手)104141(-46158)。


                          【行業資訊】


                          巴西22/23年度糖產量料增長15%至4028萬噸。巴西國家商品供應公司周二表示,隨著農田從2021年的干旱中恢復,預計巴西22/23年度糖產量增長15%至4028萬噸。預計甘蔗巴西中南部甘蔗產量為5.96億噸,同比增加1.9%。預計巴西新年度種植面積將下調1.3%至820萬公頃。乙醇總產量預計為286.5億升,同比減少5.3%。主要減少為甘蔗乙醇。


                          【總  結】


                          ICE原糖期貨周三下跌0.21%。因巴西政府機構Conab預計22/23年度甘蔗將增產。整體來看因印度增產將導致全球供應過剩疊加機構預計巴西增產的預期打擊多頭?;鸪謧}減少助長下跌。盡管當前原油外生驅動仍存,中期價格仍舊有望走高,但是Conab預計甘蔗乙醇產量將減少于事無補,疊加當前巴西中南部汽油扔具備較高性價比,因此帶給原糖的外生驅動轉弱。


                          國內方面,國內主產區陸續結束壓榨,即將進入純去庫階段,當前庫存壓力適中。整體消費預計同比持平,國內短期在國際利空因素下震蕩整理為主。


                          觀點:原糖上行驅動不足,國內跟隨,當前應觀望為主。產業套??蓞⒖计跈嘟M合策略。



                          棉花


                          【數據更新】


                          ICE棉花期貨周三超漲3%,封于漲停板,受強勁需求和不利天氣帶來的供應風險前景推動。交投活躍的7月合約漲5美分,或3.7%,至140.68美分的每日交易上限。


                          鄭棉周三變化不大,夜盤出現較大上漲:主力09合約跌15點至21115元/噸,持倉變化不大,前二十主力持倉上,主多增1千余手,主空變化不大。其中變化較大的是多頭方永安、新湖分別增2千和1千余手,東證減2千余手??疹^方中糧增1千余手。夜盤漲405點至21520,持倉增8千余手。近月05合約跌5點至21520,持倉減8千余手,主力多減4千余手,主空減4千余手,其中多頭方永安、宏源分別減2千和1千余手。夜盤漲180點,持倉減3千余手。遠月01合約跌20點至20560元/噸,夜盤漲280點。


                          【行業資訊】


                          周三中國棉花價格指數22354元/噸,跌92元/噸。國內棉花現貨市場皮棉現貨平穩為主,多數企業報價較昨日無變化。近期部分新疆機采/手摘(單29/雙29)含雜2.0以下,內地庫對應CF209合約基差在1100-1500元/噸;新疆雙28/單29含雜2-2.5對應CF209合約基差600-900元/噸。今日國內棉花期貨市場主力合約上漲,點價交易零星成交。國內棉花市場皮棉現貨報價趨于平穩,當前多數棉花企業陷入“內卷”式頻繁調價性質銷售,企業銷售虧損加劇,部分棉花企業因無力繼續跟風下調報價,處于“躺平”狀態,價格堅挺,紡企接受度不高,銷售進度遲緩,因前期棉籽銷售的有效支撐,企業虧損面得以填補。目前多數紡企業下游訂單有限,原料采購意愿不高,多維持低庫存隨用隨買策略。部分紡織企業表示,目前虧損是一方面,下游欠款也較為嚴重且欠款產值較高,原料庫存多維持半個月左右,如無資金支撐原料采購,或有停產可能。據了解,多數新疆棉雙28力27.5-29,含雜等各項指標不等基差銷售提貨價多在21700-22200元/噸;2-3級雙29級/單29以上質量優質含雜略低一口價多在22300-22700元/噸。


                          【總  結】


                          美棉2021/22年度預期庫銷比低位,且出口銷售維持良好,最新簽約比例至100%以上,是美棉保持強勢上漲的基礎。而基金凈多頭寸高位和oncall高位增加了由博弈行情帶來的強度。此外印度的減產和高棉價及德州地區的干旱也給予了支撐。經過短暫回調,美棉重回強勢,有天氣、印度可能對棉花實施臨時出口禁令的加持,而核心是7月合約上的軋空行情。國內方面,此前維持了震蕩走勢。相對外棉弱勢的原因除了套保的壓力,還有對近期下游持續弱勢的計價,與之相配合的是對外倒掛加大、盤面移倉、減倉和近遠月價差的回落?,F貨壓力使得國內較外盤弱勢明顯,但盤面快速回落后,不乏基于近月交割驅動買入、賣套保移倉遠月去鎖基差等操作帶來的支撐。短期跟進美棉走強,但套保壓力區目前看不到緩解可能,除非持倉、天氣、需求給予額外支持。


                          生 豬


                          現貨市場,涌益跟蹤4月27日河南外三元生豬均價為14.46元/公斤(-0.38元/公斤),全國均價14.45(-0.11)。


                          期貨市場,4月27日總持倉98992(+625),成交量37886(+3880)。LH2205收于14130元/噸(+130)。LH2209收于18575元/噸(+245),LH2301收于19160元/噸(+10)。


                          消息:4月27日,華儲網發布2022年第五批中央儲備凍豬肉收儲競價交易有關事項的通知,29日收儲掛牌競價交易4萬噸。


                          【總結】


                          近兩日豬價反彈后局部地區養殖端出欄積極性提高,產品走貨乏力屠宰端壓價意向轉強,但北方市場對降價有所抵觸加之收儲持續,短期預計供需博弈局面延續。此前現貨價格快速上漲疊加后續供應壓力減輕以及疫情防控穩定后消費好轉等預期推漲市場情緒,期貨市場出現顯著反彈,資金情緒占主導。關注價格反彈后消費端接受能力,現貨價格上漲持續性仍待觀察,遠月合約關注產能去化預期兌現情況,此外凍品以及壓欄、二次育肥等邊際變量也將影響價格運行節奏及幅度。

                          責任編輯:唐正璐

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