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    深耕農產品基本面研究,她看好生豬上漲行情!

    最新高手視頻! 七禾網 時間:2022-06-29 11:07:40 來源:七禾網

    七禾網注:嘉賓回答僅代表其本人觀點,不代表七禾網的觀點及推薦。金融投資風險叢生,愿七禾網用戶理性謹慎。


    煙波釣徒

    2009年開始接觸期貨交易,目前以基本面為做單依據,技術面做資金管理。近6年持續盈利超100倍(非復利,持續出金),其中無一年產生本金虧損20%以上。



    精彩觀點

    對于技術面和基本面,我認為基本面的東西要么就不要去接觸,就用技術,該止損就止損,這樣的話至少不會一次損失非常大,還可以繼續在市場上面進行學習;要么就全方位的學習基本面中涉及到的所有的點。

    只要盈利不出金,特別是散戶,未來又不能追加資金的情況下,會陷入賺小錢虧大錢的一個客觀實際里邊,這是我盈利出金的一個最重要的原因。

    止損的話,主要是根據基本面的邏輯,因為我是以基本面作為進場依據的,基本面的邏輯被證明是錯的時候,不管在哪里直接止損。

    我認為生豬現在的價格還沒有到我們的邏輯目標,雖然期貨有一定的升水,但是即便涵蓋升水以后,我認為依然沒有達到那個邏輯目標。從性質上來講,它應該是上漲的一個開端,對于今年后市的生豬行情,還是比較看好的。

    長期的虧損一定會導致未來產能的下降,長期的高利潤也一定會導致未來產能的增長,這個是確定性,只是我們不知道它會發生在具體哪個時間點。



    七禾網1、“煙波釣徒”女士您好,感謝您和七禾網進行深入對話。據您介紹,您之前曾自主創業、做過記者,2009年開始學習期貨交易。請問當時是怎樣的機緣巧合,進入到期貨市場中?


    煙波釣徒:我2007年大學畢業,當時畢業后還沒有決定個人工作規劃的方向,所以很多東西都是在嘗試。剛開始從事的工作是跟專業相關的,跟金融投資其實沒有關系,但是我從小對投資,包括像棋牌類的這種游戲比較感興趣。2008年以后,機緣巧合,抱著一個玩兒的心態,再結合了我的興趣愛好,想著要不就接觸試一下,從那個時候開始接觸到金融投資這個領域。


    最開始,了解了一下股票市場和期貨市場,然后分別考了它們的從業資格,這樣的話我就能了解這個行業是干嘛的,以后可以往哪些方向去發展職業規劃。之后我就選擇了期貨市場,它最吸引我的一個點是,它掛靠的標的是一個有形的東西。當時國內上市的主要是商品期貨,金融期貨啊,股指等還沒上。它掛靠的是一個我們可以看到的實體,是可以接觸和學習的東西,它還有風險對沖的功能,我覺得對于企業來講它的意義非常大,對于實體經濟的意義也非常大?;谝陨线@些因素,我就選擇了期貨市場來進行嘗試,從那個時候開始,到現在也一直是在期貨市場里面。



    七禾網2、您接觸期貨至今已有13年了,做了這么多年的期貨交易,您最大的感受是什么?您當初因愛好刺激而學習期貨交易,隨著交易經驗的逐步積累,請問您現在的交易過程中,是否已經沒有了刺激的感受?


    煙波釣徒:現在沒有刺激的感受了。我看網上有人講,從事這種投資,它讓你分泌的多巴胺比其它的一些工作要多很多,這個我是有切身感受的,才開始的幾年肯定是會緊張刺激,會有比較大的壓力。但是時間長了以后,壓力在減少,刺激的感覺肯定也是在減少,但我覺得它不是一種麻木,而是一種適應。



    七禾網3、請問在您期貨交易的這十多年時間中,您的交易理念、交易方法有過怎樣的變化?


    煙波釣徒:這個過程中變化還是比較多的。十幾年以前,國內特別是內地這邊相關的一些公司和平臺比較少,所以才開始接觸到的公司魚龍混雜,包括大宗現貨的一些炒單什么的,但其實不管對標的標的是什么,或者市場是什么,主要的一些東西還是相通的。所以才開始的時候,做超短、炒單這種類型的交易是比較多。


    之后到2013年,我記得當時是歐債危機。宏觀上面大宗商品其實從2011年開始就進入到一個下跌的長周期里邊,2013年很多品種是跌得比較兇的。當時我是比較看空的,但因為我是做短線,基本上是日內不過夜,而它日內基本上又是跳空低開后高走這么一個走勢,所以雖然我是看空的,但這樣的走勢,交易起來就非常的難。整個行情在下跌了很長一段之后,我發現我是沒有賺到錢的。這個時候開始,我就覺得這個交易的方式是需要改變的。我們的目的是什么?來到這個市場的目的是要賺錢,而不是去看著日內的那些蠅頭小利。


    從此我的交易方式進行了一個比較大的改動,又回到了期貨市場本質上的一些東西,我們交易的就是這個品種的標的。從長期來講,相對于進場之后,它無外乎就是兩種可能,一種是上漲,二種是下跌,那我們就回到最本質的東西上面。從2013年開始,我基本上就往基本面這個方向在轉了。


    2013年~2016年中間,因為是短線轉長線,中間有非常多的一些矛盾,在解決這些矛盾過程中,我至少用了三年的時間,到2015年底、2016年初,我才基本上解決了中間的矛盾。到2016年開始,我實現了非常大的一個盈利,這也是我做基本面交易盈利的一個起點。



    七禾網4、據您介紹,您在做了4~5年的技術面短線交易后轉基本面,過程中曾出現過較大幅度的虧損,技術面轉基本面中的矛盾總共用時3年徹底解決。請問當時轉型的過程中主要遇到了哪些困難?您又是如何調整和克服的?


    煙波釣徒:2009年到2013年,我做短線還是比較順利的,基本上沒有出現過大幅虧損的情況,但是也沒有大的盈利。在這種情況下,我覺得我的優勢主要在于風控止損,這一塊我是做得比較好的。但轉基本面之中,最大的矛盾是,我交易的是基本面的一個長線的邏輯,所以短期我即便看到有風險的時候,考慮到要符合進出一致的邏輯,我是不能去做止損的,在這段時間我是放棄了以前短線的一個優勢。所以到底應該止損還是不止損?我應該是符合基本面的邏輯,還是匹配我短線的一些優勢呢?這個過程是比較難的,所以用的時間比較長。


    特別是經歷了2015年的行情,2015年基本上所有商品是趨勢性的下跌行情,并且跌的位置非常低,有可能是未來或者是近一二十年都是非常重要的一個低點。當時商品主要的問題就是持續的下跌,上中下游所有產業鏈全部虧損。在這種情況下,如果以基本面去做的話,它肯定不是在低位持續看空的一個狀態。我記得當時我是做的螺紋鋼,從2200元開始抄底,因為2200的時候不管是礦端、運輸、煉鋼、鋼廠,到下游全部都在虧損,2200就已經全部虧損了,最終它跌到1600,所以這一段時間就成為我虧損最嚴重的一個時期。


    我基本面分析的邏輯是,行業在這種情況下是不可持續的,它始終會經歷一個行業的洗牌。那么在這種情況下肯定是逢低做多的一個基本面策略,然后持倉。當時我雖然虧損非常的大,虧損在70%以上,在這種情況下我還是非常有信心的,因為它越虧越多,這種局面就越來越不可持續。我記得當時運費4美元,礦30美元,鋼廠一噸虧損在200~300以上,整個產業鏈上面每一個環節都在虧損,而且是巨幅的虧損,它肯定是不可持續的,要么就發生巨變,要么就是行業洗牌。2015年底,開始供給測改革,所以雖然當時我虧損是非常嚴重的,但我還是非常有信心。第一個從基本面上來講,我覺得沒有發生改變,并且矛盾越來越深化;第二個從時間上面來看,我只需要持倉,因為遠期并沒有出現升水,即便很遠的合約,基本上也是一個平水狀態,所以我只需要持續地移倉換月就可以了。我基本上就是這樣去調整和克服的。


    經歷了2015年的行情之后,我就再也沒有波瀾。因為這樣的行情都可以去堅定最初的一個邏輯,并且中間把它涵蓋下來,當然中間為了不爆倉肯定要做一些調整,加減倉的一些調整。在這種行情下,我可以做到它,以后任何的行情都不會對我的內心造成什么波瀾,基本上后期也確實是這樣的。



    七禾網5、您表示,要做確定性交易,您以基本面為做單依據,請問對于基本面您主要關注和分析哪些方面,從而找出確定性的行情?


    煙波釣徒:基本面需要關注的東西非常多。我覺得市場上有一個誤區,用基本面交易會出現很大的一些風險。在風險來到的時候,你還在看你以前的那些基本面邏輯,不做相應的風控,它可能會造成非常大的一個虧損。我覺得這方面的確也是市場討論和爭論最多的一個點,對于技術面和基本面,我認為基本面的東西要么就一點都不要去接觸,就用技術,該止損就止損,這樣的話至少不會一次讓你損失非常大,還可以繼續在市場上面進行學習;要么就完全地了解基本面的所有的點。從商品的角度來講,最主要的肯定是供需,但影響供需也分很多方面,最重要的是你要抓住主要的矛盾,但是這一點是比較困難的。每一個人的個性不一樣,認知不一樣,知識結構不一樣,所以每一個人從單個個體來講,他不是完全理性的,都會存在認知偏差。我們可以用一些方法論去解決這個問題,抓住事情的主要矛盾,不受次要矛盾的影響而發生改變,一定會發生的事情,就是確定性。



    七禾網6、請問您的基本面信息來源于哪里?如何確?;久嫘畔⒌恼鎸嵭?、及時性?


    煙波釣徒:基本面的信息主要來自于網絡。當然每一個產業鏈,市場上都有相應的一些三方咨詢公司,他們來做一些數據收集,包括一些調研,但他們收集的數據可能也會存在樣本偏差和非客觀。


    如何來確保真實性和時效性?比如我們說的數據,其實數據都不是完全的100%真實,它和現實之間始終都有差距。比如我們說豬,國家統計局發表的能繁或者是豬的存欄數據,這個是確定的嗎?肯定不是完全準確的,沒有人可以去數清市場上到底有多少頭豬,所以所有的數據都沒有辦法保證100%的真實性,所有的數據跟現實之間都是有偏差的。


    我們能用哪些?不能用哪些?它主要是一個邏輯的自洽性。包括其它的一些科學類學科,比如說研究天體的物理學家,他能夠看到天體實際的一些運行情況嗎?也是不能的。他都是提出一種假設,然后用所有方法去證明它可不可以被證偽。如果所有的方法都不能證偽它,我假設它就是這樣。其實我們分析數據和基本面也是同樣的一個方式,就是邏輯的一個自洽性。數據和數據之間有沒有產生矛盾?數據和價格之間有沒有產生矛盾?數據和時間以及邏輯之間有沒有產生矛盾?這樣來評判哪些東西是相對客觀的,哪些東西是完全不正確的。



    七禾網7、據您介紹,您以技術面做資金管理。請您具體談一談,技術面做資金管理,具體主要體現在哪些方面?


    煙波釣徒:技術面做資金管理主要是加減倉。我們做一波基本面行情時,它有可能時間很長,時間跨度甚至是一年、三年這種情況。但在這過程中,價格始終是處于時刻波動的狀態,期貨是帶杠桿的,我不可能說不用杠桿去交易期貨,放棄它的一個實質的好處。所以還是要運用杠桿,運用杠桿一定要做資金好管理,因為價格是波動的。


    具體主要是技術面做加減倉。具體方式的話,它不是一個可標準化的固定的一個模式,以前我也在期貨公司里邊從業過,我發現一個情況,所有的客戶一年以上幾乎全部都是虧損的。所有的客戶里面,當時是十年以前,大部分都是看K線的,一年以上基本上全是虧損的,甚至可以達到99%以上。那么我認為這就不是一個巧合了,它一定是有規律在里面的。我的技術里面,我也看K線,但不是具體的指標、均線或者K線組合,而是反人性的一些東西。就是說在一個看漲的形態里面,行情給了非常多的時間讓你去做多,那么這一個做多的點一定會被止損。我運用的技術來進行資金管理的方法,因為市場它始終要保持少數人賺錢的原理。



    責任編輯:傅旭鵬
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