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    【期貨百科】之十四:逐日盯市和逐筆對沖的盈虧區別

    最新高手視頻! 七禾網 時間:2022-08-05 15:24:50 來源:國聯期貨

    保證金監控中心提供兩種結算單(逐日盯市和逐筆對沖),或許有很多投資者不明白這兩者的區別在哪里,其實他們的區別主要體現在盈虧計算方式的不同。


    01 逐日盯市(即每日無負債結算)


    也叫每日無負債結算制度。是指每個交易日結束后,根據當日結算價,對上日持倉和當日成交進行結算,結算后產生的盈虧直接轉入客戶下一日的可開倉資金中。


    1、平倉盈虧(逐日盯市)=平當日倉盈虧+平歷史倉盈虧


    ①平當日倉盈虧=當日開倉價與平倉價之差×手數×交易單位


    ②平歷史倉盈虧=平倉價與昨日結算價之差×手數×交易單位


    2、持倉盈虧(逐日盯市)=持當日倉盈虧+持歷史倉盈虧


    ①持當日倉盈虧=當日結算價與當日開倉價之差×手數×交易單位


    ②持歷史倉盈虧=當日結算價與昨日結算價之差×手數×交易單位


    3、當日盈虧=平倉盈虧(逐日盯市)+持倉盈虧(逐日盯市)


    4、客戶權益=當日結存(逐日盯市)


    02 逐筆對沖


    是指每日計算客戶每筆持倉或交易從開倉到當日的累計盈虧。平倉盈虧是平倉價和開倉價計算的,計入到當日結存;未平倉合約盈虧是成交價與當日結算價之差計算的,作為浮動盈虧,不計入當日結存。


    1、平倉盈虧(逐筆對沖)=開倉價與平倉價之差×手數×交易單位


    2、浮動盈虧=當日結算價與開倉價之差×手數×交易單位


    3、客戶權益=當日結存(逐筆對沖)+浮動盈虧


    03 案例說明


    案例一


    1、逐日盯市:


    假設一客戶2018年3月6日期貨結算單(逐日盯市),當日結存為205000元,客戶于2018年2月28日買入開倉1手豆粕1805元/噸,開倉價為3000元/噸,并持有。2018年3月6日結算價為3122元/噸,昨日結算價為3123元/噸。于2018年3月6日買入開倉1手鐵礦石1805 ,開倉價為517元/噸,當日結算價為520元/噸。買入開倉1手鐵礦石1809,開倉價為530元/噸,賣出平倉1手鐵礦石1809,平倉價為538元/噸。


    (1)平倉盈虧(逐日盯市)=(538-530)×1×100=800

    (2)持當日倉盈虧=(520-517)×1×100=300

    持歷史倉盈虧=(3122-3123)×1×10=-10

    持倉盈虧=300-10=290

    (3)當日盈虧=800+290=1090

    (4)客戶權益=當日結存(逐日盯市)=205000


    2、逐筆對沖:


    假設一客戶2018年3月6日期貨結算單(逐筆對沖),當日結存為203480元,客戶于2018年2月28日買入開倉1手豆粕1805,開倉價為3000元/噸并持有。2018年3月6日結算價為3122元/噸,昨日結算價為3123元/噸。于2018年3月6日買入開倉1手鐵礦石1805 ,開倉價為517元/噸,當日結算價為520元/噸。買入開倉1手鐵礦石1809,開倉價為530元/噸,賣出平倉1手鐵礦石1809,平倉價為538元/噸。


    (1)平倉盈虧(逐筆對沖)=(538-530)×1×100=800

    (2)浮動盈虧=(3122-3000)×1×10+(520-517)×1×100=1520

    (3)客戶權益=當日結存(逐筆對沖)+浮動盈虧=203480+1520=205000


    案例二


    假設老王有5000元,以2900的價格買入豆粕1009合約一手(當日結算價為2930),第二日單子沒有動,繼續持倉(當日結算價為2950),第三日在2980的價位將單子平掉(手續費忽略不計),期間沒有出入金。


    1、逐日盯市:

    第一日盈虧=(2930-2900)×10=300 ,老王權益=當日結存=5000+300=5300 

    第二日盈虧=(2950-2930)×10=200 ,老王權益=當日結存=5300+200=5500

    第三日盈虧=(2980-2950)×10=300 ,老王權益=當日結存=5000+800=5800

    老王總盈虧:300+200+300=800。


    2、逐筆對沖:

    第一日浮動盈虧=(2930-2900)×10=300,當日結存=5000,權益=5000+300=5300

    第二日浮動盈虧=(2950-2900)×10=500,當日結存=5000,權益=5000+500=5500

    第三日平倉盈虧=(2980-2900)×10=800,當日結存=5800,權益=5800

    老王總盈虧=(平倉價-開倉價)×手數×交易單位=800。


    04 總結


    1、不管用哪種結算方式,客戶的權益都是一樣的,只是在計算盈虧方式上不同。


    2、盈虧計算方式不同,不影響當日出入金、當日手續費、客戶權益、質押金、保證金占用、可用資金、追加保證金、風險度等參數的金額或數字。

    責任編輯:李燁

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